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证券时报记者 杨庆婉绍兴预应力钢绞线价格
连日来，人民币汇率不断走强，创下了14个月新高，升值预期即将破“7”。
今年4月，中美贸易摩擦引发出口担忧，人民币汇率一度贬值，此后发布的5月等经济数据超出市场预期、以旧换新等促消费政策阶段性效果显现，加上年底出口数据依然亮眼、出口商结汇意愿增强等，人民币汇率再次走强。
探究2025年人民币汇率的波动，离不开经济基本面的预期和美元走弱的影响。一方面，我国出口强劲，超出了市场预期，具备经济基本面向好的支撑；另一方面，美元信用走弱，美联储降息带来流动性宽松，全球资产存在多元化配置的需求，部分配置美元美债的资本跨境回流至本土。
表现得最为明显的绍兴预应力钢绞线价格，是我国出口商结汇意愿增强，人民币升值的趋势也将延续。不过，资本跨境流动的规模太大或速度太快，未必是监管层所乐见的。目前，我国央行仍通过人民币中间价引导市场预期，同时通过降低掉期市场贴息来影响外资流入速度。
未来，人民币汇率破“7”似乎没有悬念，不过明年升值的幅度有多大？预期能否达到6.5，甚至在更长周期内有没有可能升至6.0，目前仍存在一些不确定因素。
德意志银行中国区首席经济学家熊奕认为，随着出口商结汇意愿增强，人民币汇率有望修复2021~2024年贬值压力的波动影响，预计到2026年底人民币兑美元汇率将升值至6.7，并在2027年底进一步升至6.5。重庆市人民政府原市长黄奇帆则预言，今后十年，人民币汇率将逐步升值至6.0左右。
综合以上观点来看，首先要考虑到我国出口对经济的影响，央行是否会允许人民币汇率破“7”？12月23日，我国人民币对美元汇率中间价较前一交易日调升49个基点，钢绞线报价7.0523。可以合理猜测，人民币汇率升值的趋势可能延续，但速度大概率是缓慢的。其次是基本面是否支持人民币汇率走强？中长期来看，中央经济工作会议提出坚持内需主导，建设强大国内市场，若增量政策加持，内需疲软与信贷需求低迷的状况得以逆转，人民币汇率升值则具备经济基本面支撑。
值得关注的是，人民币升值如何对资本市场形成影响。短期内，股市表现可能会获得提振，使得以人民币计价的资产出现同向升值，前提是基本面不发生背离。国际投行高盛曾就美股做过一个复盘研究，显示汇率上涨0.1个百分点，股票估值则提升3%~5%。
此外，人民币升值还可能带来跨境投资的换汇成本增加。比如，港股通、跨境理财通、互认基金等资金跨境投资，持股期间人民币汇率升值，最终收益率可能会打折扣。
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手机号码：13302071130分析指出，从近期走势看，自11月21日下探本轮回调低点以来，近期转为窄幅波动，呈现磨底迹象。分析指出，当前市场已接近“利空出尽”状态，前期压制的核心风险点如中美贸易摩擦、海外流动性宽松交易回摆及“外卖大战”对互联网板块盈利的冲击已在回调过程中释放相对充分，因此当前市场点位下行空间相对有限。配置上可关注此前在外流动性压制下调整相对充分，三季报公布后盈利预期稳定的港股互联网板块。
面对长钱长投的政策基调，追求稳健回报的长期资金对高股息资产的配置需求有望强化。港股通红利低波ETF（520890）的核心配置价值，正与其较突出的“高股息”特性紧密相关。当前国内利率中枢仍处于历史相对低位绍兴预应力钢绞线价格，标的指数恒生港股通高股息低波动指数的最新股息率（近12个月）自2025年11月中旬以来持续攀升，目前达5.88%，不仅与同期1.85%的10年期国债收益率存在明显利差，同时也超越了部分A股和港股主流红利类指数，股息率吸引力相对突出。（数据来源：Wind；截至25/12/2中证红利、深证红利、港股通高息精选指数同期股息率分别为4.33%、4.06%、5.37%。投资国债和投资股票的风险收益特征不同，投资者进行投资时应当全面考虑投资风险。）
